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过去的贵金属牛市终结和潜力

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柚子给大家说说过去的贵金属牛市终结和潜力。几乎以前所有关于黄金,尤其是白银的价格记录讨论都充满了错误信息和替罪羊,这些错误信息和替罪羊常常没有提到其他同时发生的商品价格记录。

过去的贵金属牛市终结和潜力

在西方世界推动的1980年金块牛市创纪录的价格高点期间,从1970年代初到1980年前几个月,在期货交易所交易的所有四种贵金属均出现了巨大的价值上涨。

从1970年开始,当时的黄金现货价格上涨了24倍以上,定价为35美元/盎司,到1980年1月下旬最终达到850美元/盎司。从1970年开始,当时的 银现货价格 增加了38倍以上,达到1.29美元/盎司,最终在大约十年的时间内在1980年初达到每盎司50美元。

铂金从1970年开始定价为170美元/盎司,最终在1980年达到1050美元/盎司,是其新的法定法定美元价值的六倍多。

钯金在同一时期内从34美元/盎司涨至320美元,是近十倍的法定美元价值。

我们最终会看到什么样的结果?

1970-2020年SD黄金白银牛市

许多世俗的21世纪金牛市牛市信徒(像我一样)认为,相对于其他资产类别,我们目前正接近周期性熊市的末日。

我们首次目睹的黄金和白银的牛市浪特别类似于2001-2011年中期价格高点的1970-1974年模式(2011年金价分别超过1900美元/盎司和近50美元/盎司的白银)。

这个21世纪牛市的持续时间似乎比1980年牛市上映所花费的时间多了2.5倍。仅通过衡量本次交易的名义交易量和实际交易的盎司数量,此21世纪版本便已成为迄今为止全球最大的金银市场。

看看下面的图表,了解我们在最后一个西方国家唯一的金牛市到21世纪全球金牛市场的去向。

1970年与2000年代当时和现在的SD Bull Bull黄金牛市

1970年与2000年的白银牛市

我相信,在这种长期牛市趋势最终结束之前,我们还需要进一步提高黄金和白银的价格。目前,黄金和白银仍然感觉像是一个缓慢的价格整合“熊陷阱”。目前的情况只是在为他们最终的躁狂阶段提供能量。

黄金银牛市2000年代21世纪SD金条

投资者通常并经常错误地从来没有像黄金或白银这样更为可靠的财富度量值等同于金衡盎司的盎司。

取而代之的是,我们通常会优先选择我们选择的当地法定货币(今天大多数情况下是美元)。价格通胀掩盖了实际价值,因为与其他有限的有限资源和服务相比,年复一年的流通中法定货币几乎总是更多。

例如,今天的流通量是美元的20倍以上,而上次美国黄金储备被重估到足以完全计算其价值的水平。

尽管我不建议再次出现这种情况,但我个人认为美国黄金储备将再次高估到足以达到美元流通量40%的门槛(因此需要接近5,000美元/盎司的黄金)。

黄金vs货币基础菲亚特美元

在我们等待黄金和白银的潜在价值重估时,我们还应注意200多年来的价格比率与世界上最大的30个正在轮换的公司价值(道琼斯工业平均指数,了解道琼斯与黄金的关系)。

在目前的30个道琼斯工业平均指数公司成分中,只有一家公司在该特定指数上的使用寿命超过100年(最近表现不及GE)。其余的都消失了,取而代之的是企业利润和增长的兴衰重塑或降低了生命周期。

黄金牛市vs道指

我的期望是,随着婴儿潮一代去清算头寸,以期为他们的退休和生活水平提供资金,贵金属价格与股票都将上涨。

银牛市vs道指

尽管当人们活在当下时,各种资产的历史性高估或低估可能显得无止境。然而,生活中不断发生的变化实际上是唯一永恒不变的事情。

黄金牛市尚未商品便宜

一般而言,抑制自然反转的时间越长(例如通过人工刺激),越会变得恶毒和暴力。

回归的消失最终会移向和超越,就像生命本身一样具有周期性。

下一次重大全球金融危机的增长条件已经到位。

只需立即移动并领先于未来的人群。

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