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嘉盛集团:贵金属交易的基础方法是什么

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嘉盛集团:贵金属交易的基础方法是什么?黄金、铂金、钯金和白银是最常交易的贵金属。市场参与者包括矿业公司、金银公司、银行、对冲基金、商品交易顾问 ( CTA )、自营交易公司、做市商和个人交易员。

嘉盛集团:贵金属交易的基础方法是什么

为贵金属交易创造套利机会的原因、地点和方式有多种。它们可能是供需变化、交易活动、与同一基础资产相关的不同资产的感知估值、贸易市场的不同地域或相关变量(包括微观和宏观经济因素)的结果。

供需:全球各地的中央银行和政府过去常常将其现金储备与黄金挂钩。虽然大多数国家已经放弃了金本位制,但不断变化的通货膨胀或相关的宏观经济变化可能会导致对黄金的需求大幅飙升,因为一些人认为黄金比个股或货币更安全的投资。此外,如果知道印度储备银行等政府实体将大量购买黄金,这将推高当地市场的黄金价格。活跃的交易者密切关注此类发展并试图获利。

价格传递时机:属于不同类别但与同一基础资产相关联的证券价格往往保持同步。例如,现货市场实物黄金价格每变动3美元,迟早会以适当比例反映在黄金期货、黄金期权、黄金ETF或黄金基金的价格上。这些个别市场的参与者可能需要时间来注意标的物价格的变化。这个时间滞后,以及不同市场参与者试图利用价格差距的尝试,创造了套利机会。

限时投机:许多技术交易者试图根据限时技术指标对贵金属进行日间交易,这些指标可能涉及识别和捕捉技术趋势以建立多头或空头头寸,等待指定时间段,并根据时间清算头寸、盈利目标或达到止损水平。这种投机性交易活动通常在计算机程序和算法的帮助下,造成剩余市场参与者感知到的供需缺口,然后他们试图通过套利或其他交易头寸获利。

跨多个市场对冲或套利:一家金银银行可能在现货市场做多,在期货市场做空相同的投资。如果数量足够大,这些市场可能会有不同的反应。现货市场的大单多头会推高现货价格,而大单空单会推低期货市场的期货价格。每个市场的参与者都会根据价格传递的时间不同,对这些变化的感知和反应不同,从而导致价格差异和套利机会。

市场影响:商品市场全天候运行,参与者活跃于多个市场。随着时间的流逝,交易和套利从一个地域市场(例如伦敦金银市场)流向另一个地域市场,例如美国 COMEX,在收盘时移至新加坡/东京,随后将对伦敦产生影响,从而完成循环。市场参与者在这些多个市场上的交易活动——一个市场推动下一个市场——为套利创造了重要的机会。不断变化的汇率增加了套利势头。

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