ATFX：美元指数上涨，但黄金和白银从跌势中反弹

ATFX：美元指数上涨，但黄金和白银从跌势中反弹。在过去几个月黄金价格的活动之后，人们怀疑最近一次反弹的持续强度是可以原谅的。如果回顾最近的金价走势，可以注意到过去几个月金价在 1,760 美元和 1,820 美元/1,830 美元之间波动。

在2021年年中，金价甚至一度突破 1,900 美元以上，但最初一度大幅回落至 1,760 美元，随后进行了几次价格回升尝试，但随后在最近的 8 月跌破 1,720 美元。然后它多次努力回升至 1,800 美元以上，但总是再次回落至 1,760 美元以下，然后在今年年底和 2022 年初几次回升至 1,800 美元以上，然后才达到看起来可能更高的水平永久基数高于 1,800 美元。这次它是否能保持这个基础水平还有待观察，但我们认为当前的经济指标很有可能表明这个基础应该保持不变。

同样，尽管在 9 月份曾一度跌破 22 美元，但白银价格近期走强使其回到 23 美元以上。鉴于白银的价格波动较大，它保持目前 23.40 美元水平的可能性可能不如黄金保持在 1,800 美元以上的可能性那么强，但总体而言，我们认为两种主要贵金属保持上涨的可能性，甚至随着今年展开，都相当不错，尤其是在当前高通胀的金融环境下。

美联储（Fed）可能会开始提高联邦基金利率，这会影响所有其他美国利率，至少在年中之前，甚至可能更早。但市场最初认为，加息最有可能在更早的日期（可能是 3 月）开始，这似乎比黄金和白银更严重地打击了可能过度炒作的股票市场。然而，无论美联储对利率采取什么措施，都不太可能采取足够措施来应对负实际利率（利率仍远低于通胀率），这被视为对黄金和白银有利——尤其是在股指下跌的情况下美联储利率政策的结果。

事实上，今天的全球股票和比特币价格下跌似乎也有利于贵金属，这些贵金属似乎是更强大的资产类别，至少目前是这样。在欧洲，黄金价格最初跌至 1,805 美元的低位，但尽管美元指数 (USDX) 上涨，通常被视为对黄金和白银价格不利，但它一直在回升至 1,820 美元的先前水平。正如我们所写，白银在早些时候触及 23.70 美元后位于 23.40 美元左右。

北美市场的情况可能会迅速变化，特别是一旦 COMEX 期货市场的交易取得进展，所以现在说价格将如何在全天中上涨还为时过早。但总体而言，贵金属前景看好，而股市前景则更为悲观。