兴业投资：周四黄金走势并未出现太大波动

兴业投资： 周四(9月7日)美市盘中，现货黄金价格交投在1920美元/盎司附近。周四金价走势并未出现太大波动，因美元走强和国债收益率承压，通胀粘性迹象加剧了人们对美联储将维持鹰派言论的担忧。美初请数据还显示美国经济具有一定的韧性，在人们越来越多地押注美国今年将避免经济衰退的情况下，进一步削弱了对黄金的避险需求。

但美国利率仍然是黄金市场关注的一个关键点，美联储将在本月晚些时候做出利率决定之前发表一系列讲话。有分析师表示，黄金走势并不剧烈，需要观望“联邦公开市场委员会将采取什么行动，以及全球经济是否会陷入衰退。市场几乎确信美联储将在9月的会议上维持利率不变，但仍押注2024年之前加息的可能性为 43%。

周三的数据显示，8月份美国服务业活动增长超过预期。但市场争论的一个焦点是数据显示服务业价格上涨，这可能会影响未来几个月通胀数据的粘性。这一数据，加上近期油价飙升，再次引发了人们对今年美国通胀仍将保持高位的担忧，并引发了美联储的强硬回应。利率上升的前景对黄金来说是不利的，因为它们推高了投资黄金的机会成本。美元走强也会降低黄金的每盎司价值。这一观念在过去一年里重创了黄金，并给黄金的前景带来了阴暗的影响。

美联储的决策依然是在通胀、经济增长、宏观审慎之间寻求平衡。具体看，8月非农就业数据略超预期，但时薪增速和失业率显示就业市场有所冷却，叠加大幅低于预期的ADP就业人数，劳动力市场降温趋势显现。

但失业率维持相对低位以及薪资增速环比依然为正，显示其就业市场韧性犹在，这一点对居民实际收入、消费支出、经济均形成支撑。叠加美联储近期鹰派发言，美联储可能加息见顶，但可能在较长时间里维持高政策利率；“数据依赖”依旧是其政策实施方针，降息时点仍需进一步观察经济数据。