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什么是货币对冲外汇?

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柚子给大家说说什么是货币对冲外汇?国际投资为投资者提供了许多令人兴奋的机会:(1)美国市场下跌时上涨的潜力、(2)接触不同的趋势、机会和风险、(3)鉴于相对估值,获得更高回报的潜力。

什么是货币对冲外汇?

但这些机会伴随着额外的风险——其中之一是货币波动。虽然货币有时会推高股票回报,但它通常会拉低回报——而这些波动通常是不确定性的来源。货币对冲是一种旨在减轻货币或外汇 (FX) 风险对国际投资回报影响的策略。对冲货币的流行方法是远期合约、现货合约和外币期权。它使投资者能够瞄准国际市场的本地股票回报——而且它可能比您想象的更简单、更具成本效益。

为什么要对冲货币?

货币可能是逆风或顺风

想象一下,您正乘坐从纽约飞往洛杉矶的飞机。从西向东流动的急流正在形成逆风,使飞机减速,使飞行时间大约为 6.5 小时。然而,您的回程只需要大约 5.5 小时,因为喷射流现在充当了助推飞机前进的顺风。货币是完全一样的。有时它们是推动安全前进的顺风,有时它们是阻碍安全的逆风。但无论哪种方式,它们总是使骑行更加动荡。

货币影响您的美元投资

即使是最老练的投资者也会想知道如果他们的投资是美元,为什么货币会影响他们。如果您曾经出国旅行,您就会知道有时您的美元可以买到更多,而且您购买的商品似乎很便宜——有时情况恰恰相反。这是因为与您购买商品或进行投资的国家/地区的货币相比,美元的强度存在波动。随着时间的推移,这些类型的货币差异会影响您的投资价值。

货币很难预测

由于货币可能会以一种或另一种方式呈波浪式波动,因此它可能会在某些时期内对您的投资产生重大影响。预测它会走哪条路,尤其是在短期内,对投资者来说几乎是不可能的。

货币增加了波动性——这可能是代价高昂的

投资组合的平均年回报率很重要——但它们并不能说明全部情况。在下面的示例中,投资组合 A 和 B 均以 500,000 美元开始。尽管看起来可能不像,但它们的平均年回报率均为 10%。然而,五年后,投资组合 A 的价值略高于 804,000 美元,而投资组合 B 的价值不到 772,000 美元。为什么?挥发性。

波动性会让你浪费时间

波动性不仅会花费您金钱,还会花费您的时间。事实上,你的投资组合下跌得越多,你需要的回报就越高,让你回到原来的位置所需的时间也就越长。例如,下降 30% 需要 6 年时间才能从每年 6%、9 年达到 4% 或近 18 年恢复到 2%。这只是为了收支平衡。如果您想取得成功,您需要获得更高的回报或花费更多的时间。

完全对冲的风险敞口

完全对冲的 ETF 旨在减轻投资的货币风险,无论市场状况如何。虽然这可能会对回报产生正面或负面的影响,但它可以降低整体波动性——这对投资组合价值至关重要。

我们一直在以一种可能比许多投资者预期的更简单、更具成本效益的方式实施货币对冲策略。

欧洲

不仅许多世界领先的公司和知名品牌的总部设在欧洲,而且它们是真正的全球性公司,它们的大部分收入来自向欧洲以外的国家出口。我们的欧洲对冲股票基金系列为投资者提供了一种在对冲货币影响的同时更充分地获得欧洲股票回报潜力的方法。

日本

亚洲投资可以成为投资组合的明智补充,现在可能是加入日本的好时机,因为这个国家正在经历令人兴奋的变化。

然而,历史表明,在出口驱动型经济体中,当货币贬值时,股票通常会上涨。这会侵蚀投资者的回报。对冲日元有助于降低波动性。

国际的

国际投资应该在每个投资组合中占有一席之地,现在可能是添加它们的好时机。

当然,我们认为,当美元走强时,国际股市的表现往往会更好——如果历史重演,我们可能正处于美元升值的长期阶段。如果美元上涨,其他货币往往会走弱。对冲它们有助于降低波动性。

今天的投资者有选择

今天的投资者可以通过完全对冲的 ETF 来抵消货币风险,或者他们可以尝试通过动态对冲 ETF 来机会主义地利用它。

全面的货币对冲旨在减轻货币风险,帮助降低波动性并提供等效的本地回报。但是,如果您有兴趣利用货币来帮助您获得回报,该怎么办?对于投资者来说,确定对冲的时间和数量可能非常具有挑战性。

动态对冲可以帮助解决这些挑战——使用基于复杂信号的基于规则的流程来确定正确的对冲时间和对冲量。

动态对冲

动态对冲 ETF 试图确定对冲投资组合的最佳时间。根据市场状况和具体的量化指标,这些策略会自动调高或调低货币敞口。这可能使投资者有可能在货币可能有助于回报时机会主义地利用它们——而在可能不会时避免它们。

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