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爱华外汇:货币政策如何影响外汇交易

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爱华外汇:货币政策如何影响外汇交易。您可能听过一位财经新闻主持人说过类似的话“央行行长今天在一系列强劲的经济数据之后表现出略微强硬”。鹰派和鸽派这两个术语指的是中央银行是否更有可能收紧(鹰派)或适应(鸽派)其货币政策。

爱华外汇:货币政策如何影响外汇交易

央行政策制定者决定是否增加或增减本身的利率,其中有在外汇市场上显著的影响。政策制定者提高利率以防止经济过热(以防止通胀过高)并降低利率以刺激经济(以防止通货紧缩并刺激 GDP 增长)。

鹰派和鸽派政策通过央行行长们喜欢称之为“前瞻性指引”的机制影响汇率。这是政策制定者试图在与市场就货币政策可能走向的方向进行沟通时尽可能透明。

继续阅读以了解有关鹰派和鸽派政策的更多信息,以及如何将这些知识应用于您的外汇交易。

一、鹰派是什么意思?

术语鹰派用来描述紧缩性的货币政策。央行行长如果谈论通过提高利率或减少央行资产负债表来收紧货币政策,可以说是强硬的。如果预测未来利率上升,则货币政策立场被认为是强硬的。当央行官员看好经济增长前景并预期通胀将上升时,他们也可以说是鹰派。

当央行行长将基调从鸽派转变为鹰派,反之亦然时,货币往往变动最大。例如,如果一位央行行长最近态度温和,表示经济仍需要刺激措施,然后在稍后的演讲中表示他们看到通胀压力上升和经济增长强劲,您可能会看到该货币兑其他货币升值。

二、可以用来描述鹰派货币政策的一些词包括:

强劲的经济增长

通胀上升

减少资产负债表

货币政策收紧

加息

一般来说,用来表示通货膨胀加剧、利率上升和经济增长强劲的词语倾向于更加鹰派的货币政策结果。

三、鸽派是什么意思?

鸽派指的是相反的。当央行行长谈论降低利率或增加量化宽松以刺激经济时,他们被认为是鸽派。如果央行行长对经济增长持悲观态度,并预计通胀将下降或变为通缩,并通过预测或前瞻性指引向市场发出信号,则可以说他们对经济持鸽派态度。

可以用来描述鸽派货币政策的一些词包括:

经济增长乏力

通胀下降/通货紧缩(负通胀)

增加资产负债表

货币政策宽松

降息

四、鹰派和鸽派货币政策之间的主要差异:

鸽派与鹰派货币政策进行了更深入的比较,突出了两者之间的差异以及它们如何影响货币。

五、如何交易鹰派或鸽派中央银行

央行行长的语气稍有转变可能会对货币产生严重影响。交易员经常关注联邦公开市场委员会的会议和会议纪要,以寻找可能暗示进一步加息或降息的措辞的细微变化,并试图利用这一点。

不同央行当前的货币政策立场。当中央银行的货币政策立场更加左倾(鸽派)时,其货币可能会相对于其他货币贬值。如果货币政策立场更加右倾(鹰派),他们的货币可能会升值。

交易鹰派或鸽派央行并不像买入鹰派央行货币或卖出鸽派央行货币那么容易。它与不断变化的利率预期有关。我们来看两个场景:

场景一:

如果央行目前处于加息周期,市场就已经预测到了未来的加息。交易者的工作是观察线索和经济数据,这些线索和经济数据可能会将央行的基调转变为比目前更鹰派或鸽派。当货币基调与当前不同时,货币可能会大幅波动。

场景2:

同样,如果央行目前正在降息并且经济数据为负面,市场就会消化当前温和的货币立场。交易员将不得不关注央行行长的前瞻性指引和经济数据,您可以在经济日历上找到这些数据,以了解他们是否会变得比目前更加鸽派或鹰派的线索。

2018 年底,美联储相当强硬。美联储主席杰罗姆·鲍威尔 (Jerome Powell) 表示,“在这一点上,我们距离中性还有很长的路要走”,市场认为这是强硬的(2018 年 10 月 2 日)。这意味着美联储仍需多次加息才能达到中性利率。然后在11 月28日,联邦公开市场委员会发布了他们的货币政策声明,其中杰罗姆鲍威尔表示他认为利率“略低于中性”。这种基调的转变类似于上面的情景 1,即中央银行的基调从鹰派转变为略微温和。导致货币贬值——见下图,显示了2018 年 10 月 2 日和 2018 年 11 月 28 日美元指数 (DXY)的变化。

2018 年 10 月 2 日 - 美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示,“目前我们距离中性还有很长的路要走”导致美元升值。

2018 年 11 月 28 日 美联储主席表示利率“略低于中性”,表明基调从鹰派转向鸽派。美元贬值。

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