兴业投资：美元指数在一周五天期间上涨

兴业投资： 周一（11月13日）亚盘尾盘，美元指数最新价报105.76，开盘价为105.79。自非农和失业率等就业数据公布以来，美债利率约下行了约40个基点，美元指数下跌约0.9%，并向下突破105点位。

外部因素在11月初发生了显著的变化，偏弱的美国经济数据和偏鸽的美联储驱动美债利率和美元指数下行，这是触发人民币汇率升值的直接原因。美债收益率和美元指数均创9月以来新低。在美债利率和美元指数快速回落的背景下，美国对主要非美国家利差收窄，大部分非美货币对美元实现上涨。人民币兑美元涨幅在主要货币中仅强于日元和印度卢比，这或意味着人民币汇率在未来仍有补涨空间。

经济学家预测，随着通胀降温，美联储将在未来两年大幅降息；机构分析师预计降息幅度较小，且会较晚才会开始。研究人员预计美联储将于2024年6月开始降息，然后在9月以及第四季之后的每次会议上降息，每次降息25个基点。到2025年底，政策利率将降至2.375%。机构预计，美联储将在2024年第四季首次降息25个基点，到2026年中期每季降息一次，利率最终落在3.5%-3.75%范围。

美元指数在一周五天期间上涨，但不足以完全抹去上周的损失。修正和鲍威尔的评论帮助了美元，美元没有受到劳动力市场逐渐放松迹象的影响。

美国 CPI 同比预计从 3.7% 放缓至 3.3%，环比料从 0.4% 降温 0.1%；核心CPI 同比预计将维持在 4.1%不变，环比料维持在0.3%不变。如果我们能看到 10 月份核心价格放缓的进一步证据，那么将可能强化美联储或放弃圣诞节前加息，并维持政策不变的想法。

到了周三，市场将把注意力转向最新的美国零售销售报告、生产者价格指数（PPI）和初请失业金人数以及其他数据发布，以衡量美国经济的健康状况。美国消费者今年大部分时间都表现得非常有弹性，仅再 2 月和 3 月出现负增长。此后，得益于劳动力市场的弹性和通胀放缓速度远高于世界其他地区，消费者支出一直保持稳定。