股指市场的经济疫情复苏

COVID-19大流行已成为现代历史上更加不确定的时期之一。在过去六个月中使用“前所未有的”一词的次数是……前所未有的。这场由大流行引起的前所未有的情况带来了巨大的经济不确定性。从历史上看，经济学家和投资者一直严重依赖传统的经济活动指标，包括GDP和失业率，但这些指标经常被延迟，无法提供实时的经济数据。在正常情况下，这种延迟可以忽略不计，但是在快速变化的经济环境中，这种延迟会扭曲现实。

量化回收

为了实时量化和跟踪经济复苏的需求，基夫，布鲁耶特和伍兹（KBW）制定了KBW恢复指数-该指数由13个高频经济指标组成。这些指标包括那些历史较长的指标（首次申请失业救济，MBA抵押贷款申请和钢铁生产），以及新开发的衡量流动性，就餐预订和机场交通状况的量表。截至2020年2月，美国历史上最长的经济周期正式结束，KBW将这13项指标中的每一项设置为100，并每周更新一次该指数。

我们去过哪里，现在在哪里？

截至9月的第二个星期五（9/11），该指数为76.4。换句话说，这13个实时经济指标总计比COVID前的经济活动水平低23.6％。截至4月17日当周，当该指数达到50.4时，就出现了经济活动的低谷。从4月下旬到6月中旬，经济复苏出现了明显的“触底反弹”，但是一旦COVID-19病例在6月下旬再次开始上升（主要在美国南部和西部），经济复苏就在6月底和7月的大部分时间。随着每日新病例开始减速，该指数在8月初开始出现生命迹象，并且自那时以来一直稳定增长。

我们将去哪？

在8月初开始增加病例数之后，这种减速和公共习惯的调整略有延迟。但是，最近几周，随着人们之间的互动变得更加舒适，跟踪移动性和就餐情况的实时指标已经激增。在最近之前，随着案件开始发生变化，流动性数据的最后一次高峰发生在6月下旬。我们认为该指数的当前改善是病毒相关焦虑的减少，这在短期内是复苏的积极信号。但是，如果新的病例如医学界的一些人所警告的那样再次开始加速发展，我们预计复苏的趋势将像7月一样。总体而言，我们预计经济从那时起将继续温和复苏，到2020年可能会遇到颠簸。