IB盈透证券：首次降息的可能发生 黄金小幅收涨

IB盈透证券 周四（11月9日），由于美联储主席杰罗姆·鲍威尔维持其紧缩倾向，他表示虽然通胀已经下降，但央行仍没有信心控制住通胀。鲍威尔的鹰派讲话帮助美元和美债收益率上涨，但对黄金的影响不大，黄金小幅收涨。

现货黄金收涨0.41%（或8.04美元/盎司），收报1958.20美元/盎司。COMEX 12月黄金期货收涨0.61%，收报1969.80美元/盎司。COMEX 12月白银期货收涨0.78%，收报22.905美元/盎司。

美国国债收益率上周止住了暴跌，正在攀升，但未能打压金价。鲍威尔讲话后，美国10年期国债收益率及美元指数持续升高。投资者认为美联储维持利率不变的可能性为91%，而首次降息的可能性预计在2024年6月，可能性为42%。

黄金市场对鲍威尔的鹰派言论反应不大。现货黄金已成功在1950美元/盎司左右获得稳固支撑。2023年美元走强拖累了黄金价格，但黄金可能在不久的将来出现重大突破。即使在2000美元/盎司，金价也有相当大的上涨空间，未来一年金价应该会大幅上涨。

预计美联储将从2024年上半年开始，明年将联邦基金利率下调200个基点。因此，我们的预测是，到2024年底，10年期美国国债收益率将从目前的略高于4.50%降至3.75%，其中大部分下降是由于实际收益率下降，美元走弱。

美联储主席鲍威尔在国际货币基金组织（IMF）活动上发表讲话，强调货币政策行动被数据误导和紧缩过头的风险是协调的，必要时将毫不迟疑地紧缩，利率路径指引令美债利率和美元指数止跌反弹，贵金属价格冲高回落。