IB盈透证券：现货黄金反弹降息的时间越来越近

IB盈透证券： 周一（3月18日）美盘时段，现货黄金反弹至2160美元/盎司附近。上周美国公布的两项通胀数据纷纷超出预期，由此导致黄金大幅回落，但机构并不畏惧金价的短线回撤，还是继续看好前景。上周五，着名投行高盛发布报告上调了金价价格预期，该行认为年底前，金价将上看2300美元。

认为2023年美联储采取了财政紧缩行动来对抗通胀，这种做法无疑影响了投资活动，并有助于帮助某些避险资产，其中包括黄金，其在去年底达到了新的里程碑价值。然而，市场今年焦急地等待降息，导致2024年初出现平静。这种情况并没有持续多久，金价在3月份升至历史新高。

分析师表示，如果美联储在会议上暗示降息的时间越来越近，他们可能会看到黄金本周创下新纪录。反之金价将面临大幅回落风险。如果政策制定者表示有意减少降息幅度，我们可能会看到债券收益率和美元走高。这应该对金价不利。数据方面，美国2月份消费者价格涨幅超出预期，生产者价格也显示出一定的通胀粘性。

黄金已经消化了利率下降预期所带来的积极推动，如果通胀再次开始走高，这意味着政策制定者将不得不在更长时间内保持更严格的货币政策。数据都显示美国经济强劲，劳动力市场依然强劲，冷却了美联储提前降息的预期，提振了国债收益率和美元。美国2月份生产者价格涨幅超出预期，这会引发人们对通胀再次抬头的担忧。通胀上升增加了美联储维持高利率的压力，从而令黄金等非收益资产承压。

美联储下次会议定于下周3月19日至20日举行。鉴于最新的通胀数据，越来越多的人猜测美联储官员可能会在年底前取消一次降息，这表明他们可能在2024年降息两次。

策略师表示，随着通胀降温，美国市场正在消化积极的宏观背景。他们认为，乐观的风险偏好在未来几个月不会受到“严重挑战”。包括Jean Boivin和Wei Li在内的投资团队仍然看好美国和日本股票，他们在市场评论中指出，市场相信通胀将降温到足以让美联储今年降息三次25个基点，并继续降息。“我们认为，随着通胀持续下降，乐观情绪会持续下去。这就是为什么我们继续看好美股，并将重点放在人工智能主题上，因为科技推动了企业盈利增长。”