FXTM富拓平台：什么是杰克逊洞？

FXTM富拓平台：什么是杰克逊洞？今年的杰克逊霍尔经济政策研讨会由堪萨斯城联储组织，将于今天（8月25日）至8月27日拉开帷幕。

这一年度活动在怀俄明州杰克逊霍尔举行（因此，市场参与者广泛使用这个名称来指代这样一个关键事件），其中包括来自主要中央银行（例如美联储、欧洲中央银行、英格兰银行等），因为他们讨论了全球经济面临的紧迫问题。

现在没有什么问题比全球炙手可热的通货膨胀更紧迫了，这迫使世界各地的央行行长们大举提高各自的利率。

为什么“杰克逊洞”很重要？

这些央行行长，尤其是美联储主席所说的（或有时未说的）有可能影响市场。

例如，在2021年的研讨会上，美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)坚持他对通胀的“暂时性”观点，并采取了相对“鸽派”的语气。换句话说，他和他在美联储的大多数同事当时认为，消费者价格不会持续飙升太久，并且预计要到2023年才会触发首次加息。

去年的研讨会结束后（在鲍威尔鸽派和暂时立场的支持下），美国股市继续走高并创下新的历史新高。纳斯达克100指数在11月继续创下16,500点以上的历史峰值。

12个月过去了，我们处于一个完全不同的世界。

美国的通胀率处于1980年代以来的最高水平，美联储自3月以来已加息125个基点，而且还在增加。

纳斯达克100指数此后暴跌至13,000点以下的水平，尽管最近夏季出现反弹，但今年迄今为止，以科技股为主的指数仍下跌了20%以上。股市下跌的前提是美联储积极对抗通胀。

明天要注意什么？

美联储主席鲍威尔将于明天（8月26日，星期五）格林威治标准时间下午2:00发表的讲话最受关注。

这是每个人心中最大的问题：美联储会将美国利率提高多少？

市场预测美联储将在9月会议上再次加息75个基点的可能性为69%。这69%的几率与8月初定价的26%几率相差甚远，因此纳斯达克100指数自8月中旬以来下跌了6.3%。

此外，市场预计联邦基金利率将从目前的2.50%到2023年3月达到3.75%的峰值。这意味着9月份加息75个基点，然后再加息50个基点，然后美联储必须开始降低其基准利率以开始缓冲美国经济增长。

考虑到上述叙述，如果鲍威尔的任何言论迫使市场调整此类预期，无论是针对9月加息的规模还是当前加息周期的峰值，这都可能促使众多资产类别发生重大变化。

为什么要关注纳斯达克100？

请注意技术含量高的纳斯达克100指数对美国利率走势的敏感程度。

纳斯达克100指数自2021年下半年开始跳水，因为市场开始越来越预期美联储将被迫比决策者预期更快地加息。

果然，美联储在2022年3月触发了首次加息，此后纳斯达克100指数跌入熊市（较近期峰值下跌20%）。