福汇官网：美元指数快速下行 美联储加息降温

福汇官网： 近期美元走势明显出现异动，先是快速跌破100，随后又反弹101以上。2023年7月6日起，10年期美债收益率及美元指数双双下行，前者从4.06%的高点下破至3.76%，后者从103.4的高位快速跌至99.6。7月17日后，美元指数迎来反弹，重新回到101以上，10年期美债收益率也回到3.85%以上。

美元指数的快速下行，主要归因于美联储加息预期的阶段性降温。2023年7月6日，伴随着美国就业及通胀超预期回落引发9月加息预期降温，美元指数快速跌破100。具体来看，6月新增非农就业20.9万人。通胀方面，美国6月CPI(消费价格指数)同比增长3%，略低于市场预期的3.1%，前值4.0%；美国6月核心CPI同比增长4.8%，低于市场预期的5%，前值为5.3%。就业及通胀的双双不及预期，引发加息预期进一步走弱。考虑到先前市场普遍预计美联储7月和9月各加息一次，数据公布后，7月加息预期消化相对充分、变动不大，9月加息预期快速降温，带动美元指数及美债利率双双回落。

美元指数的快速下行，也有部分交易情绪的扰动。从部分市场指标来看，美元指数下破100的背后，非商业净多头持仓数量快速回落。当然，空头交易的过于拥挤，也指向美元的下行存在“超跌”的可能。

当然，美元指数不仅看内因，还有外因。根据美元指数的定义，它是综合反映美元在国际货币对市场汇率情况的指标，用来衡量美元对一揽子货币的汇率变化程度。美元指数中，包含欧元、日元、英镑、加拿大元、瑞典克朗和瑞士法郎等主流货币，其中，欧元占比最高、达到57.6%。美元指数中短期内受美欧经济偏离程度影响较大。数据来看，美元指数与欧元兑美元汇率走势基本完全相反。

近期美元的反弹，除了欧元回落以外，日元的快速贬值也是重要推动。日本6月份整体CPI同比上涨3.3%，略高于前值和预期的3.2%，连续15个月高于央行目标，但也是2022年1月以来首次放缓。先前通胀压力的持续释放，市场对日本央行货币政策转向的预期越发升温，认为后续有可能对YCC(收益率曲线控制)政策的宽松立场发生松动，利多日元。

但近期日本央行官员对日本金融市场的总体评估仍然保持不变，收益率曲线的形状依然平稳，市场没有任何重大问题的迹象，引发了市场对日本央行政策立场转向预期的降温，带动日元贬值、美元指数上行。