FXTM富拓集团：非农数据表现强劲 短期美原油仍维持区间震荡

FXTM富拓集团： 从消息层面来看，一是，半岛电视台更新后的报道称，哈马斯以积极的态度接收了停火提议，但仍未作出回应。哈马斯官员最新回应称，确已收到停火提议，目前正在研究当中。以色列方面暂未有回应。二是，EIA报告：01月26日当周美国国内原油产量增加70.0万桶至1300.0万桶/日。美国战略石油储备（SPR）库存增加89.2万桶至3.574亿桶，增幅0.25%。除却战略储备的商业原油库存增加123.4万桶至4.22亿桶，增幅0.29%。

炼厂开工率下降2.6%至82.9%，汽油库存增加115.7万桶，精炼油库存-254.1万桶。三是，美联储主席鲍威尔表示，FOMC利率可能处于本轮周期的峰值，但还需更多证据证明通胀已被遏制，多数委员预计今年可能降息多次，但并不认为3月就会启动降息，计划3月份开始深入讨论资产负债表问题。

当前美国CPI小幅回升，美联储三月份降息的可能性下降，宏观整体增加新的不确定性。供给端，1月份OPEC+产量整体符合减产目标，OPEC+出口整体持平，轻中原油供应失衡延续，1月份全球环比有45万桶/天的供应缩减，美国因寒潮影响开始消退产量回升，供给端OPEC+控制全球边际供应增量的格局不变；

需求端，因美国寒潮影响消退，汽柴油裂解回落，拖累油价，但炼化利润整体仍处于高位；库存端，欧美和亚洲市场整体去库，美国每月约有300万桶的补库需求。巴以冲突有望停火，利空原油。原油基本面依然看好，短线利空有阶段性回调，建议暂时观望。

上周油价震荡回落，柴油裂解仍偏强。地缘方面，市场传闻巴以同意停火，地缘溢价回落。但是，当地时间2月2日，美国对叙利亚和伊拉克展开空袭，以作为对此前美军事基地遭袭的报复，并称未来几天将继续。另外，1月30日，美国宣布可能将不再续签对委内瑞拉的第44号通用许可证，将于4月18日到期，预计后期委内瑞拉原油产量降至60-70万桶/日。

基本面方面，EIA周度数据显示，美国寒潮过后原油产量恢复快于炼厂恢复，数据整体偏空。OPEC+于周四召开了线上会议，未建议采取任何有关行动。宏观方面，美联储议息会议一致同意维持基准利率不变，声明称在对通胀持续迈向2%更有信心之前，不会降息。美国1月季调后非农就业人口增35.3万人，预期增18万人，失业率为3.7%，低于前值和预期值3.8%。

非农数据表现强劲，互换市场显示对美联储3月降息的押注下降，不再完全定价美联储于5月份降息。1月密歇根大学消费者信心指数79，高于前值和预期值。短期油价仍维持区间震荡，不具备继续下跌的可能。重点关注宏观地缘消息扰动以及1月OPEC减产执行率。