炒美股建议：Roku或是潜力选择

对于投资者来说，这是艰难的一周，尤其是对于那些投资于高科技公司的投资组合而言。突显本周科技股大幅下跌的消息是，科技股大量的纳斯达克指数下跌约3.6％，而标普500指数仅下跌约2.5％。

抛售所带来的打击是多么糟糕，它似乎创造了一些良好的购买机会，一些本来就很有吸引力的科技股变得更具吸引力。流媒体电视平台专业公司Roku是本周回落后值得关注的股票，甚至有可能买进该股票。

增长异常

这不是您的平均成长股，因为投资者在查看公司的顶峰动力以及强劲增长的潜力会持续多年后会看到。

Roku的收入猛增，使其成为真正的成长股，甚至是超增长股。过去12个月的收入同比增长49％，足以激起任何增长投资者的兴趣。

尽管增长率很高，但它低估了公司的真正发展势头。 Roku的主要收入数字来自其增长缓慢的硬件业务，这与使Roku如此令人兴奋的事情没有多大关系。

当然，其顶级流媒体设备的销售是公司业务的关键，其与智能电视制造商的许可协议收入也是如此，而智能电视制造商使用Roku操作系统为其设备提供动力。这些销售有助于公司获得新的活跃用户。

但是，Roku真正的长期机会是在其平台上利用不断增长的用户基础货币化，该平台包括来自其操作系统上提供的交易，订阅和广告的收入。该平台收入占公司总收入的70％以上，年增长率超过70％，直到由于冠状病毒而遭受（可能是暂时的）挫折。第二季度平台收入增长放缓至同比令人印象深刻的46％。

Roku可能会在2020年末和2021年看到其平台收入同比稳定增长50％以上。一旦广告商重新调整广告系列并随着经济复苏而重新开始投放广告，他们很可能会积极转向流媒体电视广告，这已经代表了增长最快的广告渠道。

再往前看，Roku的高增长率将如何持续下去？从传统电视到联网电视（CTV）的广告费的转折点，甚至可能会长期保持增长势头，Roku在市场上处于领先地位。在美国，每年在电视广告上的支出约为700亿美元，其中只有70亿美元用于CTV。随着剪线的持续进行以及电视观众不断将注意力从传统电视转移到CTV，Roku的优势要比竞争对手更好。该公司主导着美国的流媒体电视平台市场.eMarketer估计，到2020年，美国CTV用户中有近一半将是Roku用户。

引人注目的估值

所有这些增长听起来都很棒，特别是考虑到流媒体电视广告市场才刚刚起步。但是Roku的估值呢？

Roku股票市值为190亿美元，没有利润，表面上似乎过高了。但是，考虑到Roku当前增长动力的持久性和基于平台的业务模型的固有可扩展性，未来的年度利润可能很大。

例如，假设Roku在未来十年内可以以30％的年平均增长率增长，那么该公司将产生近30亿美元的净收入，估计净利润率为15％（对于成熟，可扩展的科技公司的合理预测） ）。此外，如果Roku可以将这些收益的市盈率定为35倍，那么Roku的市值在未来十年内可能会超过1000亿美元，而今天的市值还不到200亿美元。

Netflix是唯一一家价格/销售比较低的公司。但是，流媒体电视巨头的增长速度比Roku慢得多。因此，毫不奇怪，当您使用明年的销售估算时，两家公司的价格对销售估值的差异会大大缩小。 Roku和Netflix目前的交易价格分别为2021年分析师平均预期的9倍和7倍。

Roku蓬勃的业务发展势头，巨大的增长机会和保守的估值使股票值得今天考虑。 当然，公司的增速减速总有可能超过预期，尤其是在竞争加剧的情况下。 此外，投资者应为拥有成长型股票所带来的剧烈波动做好准备。 总体而言，Roku似乎是一个不错的长期投资机会。