Costco或成新黑马？炒股票潜力股分析

Costco Wholesale（纳斯达克股票代码：COST）长期以来在零售领域的表现领先，大流行的影响仅扩大了仓库零售商与同行之间的差距。

当全权委托零售商跌跌撞撞时，Costco却飙升了，因为在线销售蓬勃发展，消费者又重新购买了食品，清洁用品和纸制品等必需品。在第四季度，好市多的可比销售额增长了14.1％，其中不包括燃料价格和汇率，这表明在危机期间基于会员的业务蓬勃发展-沃尔玛（Walmart），塔吉特（Target）和亚马逊（Amazon）等同行都提供了广泛的服务价格低廉的产品范围，包括必需品。 Costco的电子商务销售额也几乎翻了一番，本季度增长了91.3％，截止到8月30日，为期16周。

年初至今，好市多的股价上涨了18％，超过了标准普尔500指数上涨5％的水平，而过去十年中，好市多的股价上涨了近500％（不包括股息）。好市多（Costco）的历史悠久，也许很明确，但是这只股票是否足以使您成为百万富翁？让我们仔细看看。

明确的领导者

Costco主导着零售业中一个独特的利基市场，即基于会员资格的仓库链。它并非没有竞争对手，例如沃尔玛的Sam's Club和BJ's Wholesale，但Costco的收入是其中任何一个竞争对手的两倍以上，使其成为该领域无可争议的领导者。

与传统零售相比，该模型具有许多优势。 Costco的会员人数超过5500万，每年缴纳60美元（或更高的高级会员资格），这使它比传统零售商具有竞争优势。这种成员资格基础锁定了客户，并为Costco提供了可靠的收入来源，这构成了公司的大部分利润，并且由于购物者希望最大程度地提高其成员资格价值，从而刺激了其商店中支出的增加。

此外，这种收入来源有助于Costco将散装商品的价格保持在较低水平。它的毛利率徘徊在13％左右，大大低于传统零售商的毛利率，这表明它的价格明显低于竞争对手的价格。

顾客也喜欢Costco：其会员续订率约为90％，经常跻身于客户满意度最高的零售商之列，可比销售额通常超过实体顾客。

成长之路

Costco通过在国内外开设新店，增加同店销售以及建立电子商务业务来继续发展。

从八月到年底，该公司计划在今年初停顿之后开设9家新店-在美国有6家，在加拿大有3家-只要需求旺盛并且有市场上的房间。

与沃尔玛和其他同行不同，Costco不提供路边取货，而是鼓励顾客进店-但该公司已接受电子商务，与Instacart合作提供当日易腐品，并提供两天的易腐品。最低订购金额为75美元的非易腐品交付。在大流行期间，这些举措取得了回报，八月份的电子商务销售额翻了一番。预计Costco的电子商务增长将保持强劲。与其他大型零售商相比，它的零售足迹相对较小，因此，这是公司拥有另一种吸引客户的途径的关键。

在大流行期间，自由市场零售商面临压力，Costco可能会在线上和线下获得更多的市场份额，这可能会在未来一两年内促进销售增长。除此之外，由于其独特的竞争优势以及在商店和电子商务上的投资，该公司应该继续发展。

基本面分析

在市盈率（P / E）为41的情况下，Costco的估值高于近20年的估值，但可以说该公司的地位要比长期以来更高。显然，这是大流行期间的零售赢家之一；事实证明，不管亚马逊做什么，它都可以继续增长，并且最近几个月的可比销售额达到两位数，这可能会持续到大流行期间-至少直到消费者有其他选择在类似地点消费时随着经济正常化而发展餐馆。

自2004年以来，该公司每年都在增加股息，但今天的收益率仅为0.8％，部分反映了其高估值。在过去的十年中，好市多公司（Costco）在三个不同的场合分别派发了丰厚的特别股息-基于历史模式，该公司似乎又要派发红利。但是，管理层已经降低了对另一笔特殊支出的期望，因此可能不会再次发生，至少不会很快发生。鉴于零售环境瞬息万变，Costco可能会选择投资其业务。

是百万富翁吗？

Costco是否可以使您成为百万富翁可能需要取决于您的投资时间范围。 针对其目前约为1500亿美元的市值，似乎现在就认为该股会变成10磅大牛不太合理，而且作为成熟的零售商，该公司的增长前景无法与高增长的科技股相提并论 。

但是，凭借其股息增长，竞争优势和增长机会，Costco是几乎在任何投资组合中都应占的股票。 它不会在一夜之间让您成为百万富翁，但这是一个低风险的选择，应该能够在未来几年内超越市场。