爱华平台：欧美油价普遍跌超2美元

爱华平台 周一（2月26日）亚市盘中，美原油价格交投于76.09美元每桶附近，上周五油价收出2月1日以来最大单日跌幅，欧美油价普遍跌超2美元，春节归来首周油价进入了多空相持的窄幅博弈，油价有明显的抗跌特征，似乎为突破上档阻力蓄势，但上周五这一跌似乎又给市场带来了变数，油价未能对上档阻力形成突破，再现遇阻回落信号，目前来看油价惯性回落调整概率增加，但预计回调空间有限。

油价从去年12月低点在二个月时间内震荡反弹了约10美元，当前正处于2年来油价波动的中轴线附近，短期内成为限制油价进一步上行的阻力区域。围绕哈以冲突不断发酵的中东地缘因素助力欧佩克+减产从供应端推动油价反弹。随着时间临近3月，接下来欧佩克会议对二季度的减产计划也将逐渐成为市场关注点。

从目前核心欧佩克+成员国表态将遵守减产协议来看，石油输出国组织维持石油市场稳定的态度仍是非常坚决。目前让市场犹豫不定的是原油市场需求端，从三大权威机构二月份月报对需求判断来看，分歧较大，对全球经济增长预期的差异及对能源转型过程能源需求预期的不同的导致了不同预期。当前油价反弹遇阻预计短线有回调动作，但油价上涨窗口并未关闭，在原油市场供需大致平衡的阶段，从季节性来看春季攻势仍值得期待，油价仍有机会突破上档阻力，现阶段机会选择上仍建议把握逢低做多机会，注意节奏把握，控制好风险。

春节假期后的首个交易日，受国际原油涨势带动，SC原油主力合约大幅上探，领涨国内期市。2月21日，隔夜国际油价高位小幅回调，原油系跌多涨少，SC原油主力合约在600关口附近弱势运行，小幅收跌1.41%，报收595.6元，日线形成三连阴。

作为全球能源“晴雨表”，原油价格的波动对全球市场具有重要影响。面对复杂多变的国际局势，笔者从多方面整理了影响原油价格的因素，主要分为三个方面：一是国际局势和地缘政治因素，二是供需格局，重点关注OPEC减产执行情况以及市场对于需求的预期，三是美联储降息的情况。

油价短期受地缘政治影响 中长期上涨空间不大，2023年四季度以来，中东地区地缘政治事件持续不断：巴以冲突、伊拉克美军基地遇袭，OPEC+推迟会议，胡塞武装袭击商船等事件引发集运公司、油轮公司绕行好望角，带来运输成本增加，导致油价在短期内大幅上涨。

到2024年，世界石油供应量将增加1.700万桶/日，达到创纪录的103.8万桶/日，其中非欧佩克+将提供95%的增量桶。2024年全年，炼油厂原油开工量预计将增加100万桶/日，至83.300万桶/日。

在连涨两日之后，OPEC于2月21日公布将原油价格下降至每桶82.82美元，前一交易日报每桶82.89美元。需求方面，IEA在今年2月发布的报告显示，全球石油需求增长正在失去动力，年增长从23年第三季度的2.8百万桶/日放缓至23年第四季度的1.8百万桶/日。