兴业投资：国际原油期价继续回升 美联储降息预期调整

兴业投资： 国际原油期价继续回升，布伦特原油5月期货合约结算价报82.66美元/桶，涨幅1.2%；美国WTI原油4月期货合约报78.23元/桶，涨幅1.7%。美联储官员表示降息或至少推迟两个月，市场调整美联储降息预期，美国1月份耐用品订单降幅大于预期，美元指数小幅整理。

欧佩克联盟产油国将在一季度自愿减产约220万桶/日，其中，沙特将自愿减产100万桶/日延长至3月，俄罗斯将自愿削减石油出口50万桶/日；消息人士称欧佩克联盟考虑将自愿减产延长到第二季度；胡塞武装继续袭击红海英美油轮，中东地缘局势动荡支撑油市；美国炼油活动减少和全球贸易受扰导致柴油供应收紧；API美国原油库存大幅增加，美联储降息预期推迟，经济和需求前景忧虑压制市场，短线原油期价呈现宽幅震荡。

随着市场等待欧佩克+在4月份及以后就石油产量水平做出决定，每桶WTI价格飙升至11月以来的最高水平。美国东部时间上午10:42，WTI交易价格为每桶80.04美元，当日上涨1.78美元/桶，涨幅为2.27%。AdvanTrade表示，价格上涨的背后是市场对OPEC+将在下季度延长自愿减产的预期，以及美国石油协会(API)将于2019年12月发布的最新美国原油和原油产品库存数据可能带来的波动。美国东部时间周二下午4:30。

WTI价格目前处于2023年11月初以来的最高水平。布伦特原油价格当天也上涨，至每桶83.66美元，上涨1.75美元，涨幅2.14%，也创11月以来的最高水平。周二的油价上涨确实为OPEC+提供了一些掩护，尽管OPEC+仍坚称其不是在管理价格，而是根据市场需求管理供应。

市场正在焦急地等待OPEC+关于2024年第二季度计划的决定。尽管4月即将到来，但该组织尚未透露与成员国开会讨论该问题的日期。OPEC+需要决定是否坚持到底并将目前的自愿减产延续至第二季度，是否会深化减产，还是缩小减产规模或完全取消减产。AdvanTrade表示，大多数行业观察人士赞成第一种选择，认为OPEC+如果想阻止油价下跌，别无选择，只能扩大目前的减产水平。

本周，布伦特原油在头寸月份转换后上涨约2.4%，而WTI上涨约4.55%。交易商等待OPEC+就第二季度供应协议做出决定，同时也在权衡美国、欧洲和其他国家的最新经济数据，油价上涨近2%，并录得周涨幅。5月份布伦特原油期货结算价上涨1.64美元/桶，即2%，至83.55美元/桶。4月布伦特原油期货头寸于2月29日到期，价格为83.62美元/桶。截至发稿，现报83.37美元/桶，涨幅1.78%。

WTI4月原油期货收涨1.71美元/桶，涨幅接近2.19%，收报79.97美元/桶，截至发稿，现报79.76美元/桶，涨幅1.91%。洲际交易所数据显示，截至2月27日当周，汽油期货投机性净多头头寸减少12094手至64434手；布伦特原油期货投机性净多头头寸减少17488手至254781手。

尽管美联储官员就降息时机的讨论愈发频繁，但近期通胀数据表明，加息的可能性正在增加，以应对潜在的第二轮通胀影响。周四的美国个人消费支出（PCE）指数显示，1月份通胀符合预期，这强化了市场对6月份降息的预期，预计这将刺激全球最大石油消费国的燃料需求。此外，美元小幅下跌通常有利于以美元计价的大宗商品，为原油价格带来上涨动力。

随着美国宏观经济数据的复苏，以及欧佩克似乎准备延长减产期限，石油交易商看到了看涨信号。据消息人士透露，延长OPEC+减产的决定预计将在3月第一周作出，部分国家将宣布其决定。机构调查显示，2月份石油输出国组织日产量为2642万桶，较1月份增加9万桶。