兴业投资：欧美原油期货在横盘整理后小幅下跌

兴业投资： 受美国汽油需求数据疲软和联合国呼吁加沙停火的决议草案报道的压力，欧美原油期货在横盘整理后小幅下跌。周四(3月21日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻质原油2024年5月期货结算价每桶81.07美元，比前一交易日下跌0.20美元，跌幅0.25%，交易区间80.3-81.92美元；伦敦洲际交易所布伦特原油2024年5月期货结算价每桶85.78美元，比前一交易日下跌0.17美元，跌幅0.20%，交易区间85.06-86.64美元。

尽管汽油库存连续第七周下降，降至2.308亿桶，但作为产品需求指标的汽油供应量已降至900万桶以下。路透社援引瑞穗能源期货主管Bob Yawger的话说：“油价下跌表明，支撑了最近市场反弹的汽油市场可能已经超买。由于证实美国起草了一项联合国决议呼吁加沙地区停火，允许释放40名以色列人质，以换取数百名被关押在以色列监狱中的巴勒斯坦人，国际油价也受到了压力。”

投资者也从美国央行那里得到了鼓舞。周三美国央行将利率保持在5.25%至5.50%的区间，但对今年三次降息的前景保持不变。较低的利率可能会促进经济增长，这对石油销售来说是利好消息。美国3月份的商业活动保持稳定，但物价全面上涨，表明通货膨胀在年初回升后可能会继续增强。美国通货膨胀率上升的数据也加剧了市场对原油需求的担忧。此外，美国劳工部周四公布的数据显示，上周美国初请申请失业救济的人数意外下降，这表明3月份的就业增长依然强劲。在这种背景下，以美元计价的石油价格受到汇率波动的影响，随着美元走强而下跌。周四衡量美元兑全球六个主要货币的美元指数上升0.75%。

全球最大原油进口地区之一的欧元区制造业活动收缩速度恢复得比预期要快，令市场对未来能源需求增长持谨慎态度。然而欧佩克及其减产同盟国继续减产，地缘政治紧张引发对石油市场供应担忧，一些投资银行仍然上调原油价格预测。荷兰国际集团(ING)市场研究预计，由于包括欧佩克及其减产同盟国减产延长到第二季度、乌克兰近期对俄罗斯炼油厂进行袭击,以及红海石油流动持续中断在内的供应风险不断增加，石油供应将继续在第二季度和第三季度收紧。荷兰国际将第二季度油价预估从每桶80美元上调至87美元，第三季度预估从每桶82美元调高至88美元。此外，ING预计，美联储降息可能会导致石油市场投机兴致增加。预计今年石油期货多头头寸比去年大幅增加。然而ING指出，尽管市场风险不断，但和2022年前水平相比，多头头寸仍然相当温和。该集团表示，欧佩克大量闲置产能可能让投资者担心油价上涨空间有限。

但是渣打银行称,欧佩克及其减产同盟国拥有足够的回旋余地目不会破坏市场平衡，根据该行数据，第三季度欧佩克日均产量将增加90万桶，但是全球市场当季日均库存将减少50万桶，而2024年上半年日均库存减少100万桶。欧佩克可能在不增加库存的情况下,将第三季度原油日产量提高150万桶。渣打银行认为，今年大部分时间石油市场将继续受到供应限制。分析师认为美国原油产量增长有限，美国供应不太可能大幅高于2023年11月的历史高点每日1331.9万桶。与此同时，俄罗斯将继续努力优化其上游和下游石油系统，战争破坏导致的物流限制以及关键备件的缺乏导致俄罗斯原油和成品油产量前景消极。石油市场趋紧将继续推动油价上涨，渣打银行重申了其长期以来对布伦特原油在2024年第二季度均价为每桶94美元的预测。